盘面回顾
周二沪指震荡下跌，收于4106.25点，下跌1.37%，成交1.59万亿元；深成指下跌3.17%，成交1.84万亿元，创业板指下跌3.84%，科创50下跌1.68%。盘面上，化学制药、银行、医疗服务等行业表现领先，有色金属、元器件、半导体等行业表现落后。沪深京144只个股涨幅超9.0%，88只个股跌幅超9.0%，上涨家数2764 VS下跌家数2644，约5成个股下跌，日内情绪震荡承压，全天量能缩量不少。周二主力资金净流出1573.8亿元，资金净流入前三行业分别是：银行（+28.6亿）、化学制药（+12.8亿）、医疗服务（+7.7亿）。
盘面分析
1、成交方面：周二沪深京全天成交额3.46万亿，较上个交易日缩量约3000亿元，收盘指数普遍回调，AI板块多数下跌、能源金属跌幅靠前，医药医疗则相对活跃。昨日杠杆资金延续增长，两融余额增至2.97万亿。短期流动性依然充沛，今天上午小幅缩量，午后延续缩量。今天指数低开低走普遍回踩，早盘一度翻红但午后跟随韩股承压下行，上午个股局部回调但午后下跌家数有所增加，科技权重股今天跌幅高于中小盘，短期看指数震荡上行格局有望延续，但风格切换与再平衡过程中市场分歧仍然较大，本周需重点关注美国核心通胀数据变化。
2、技术走势：沪指周二收中阴线，收盘跌破5天均线，指数中期震荡上行格局未变，今天5天均线连续上涨后出现震荡回踩，但多数均线仍然维持企稳回暖迹象。深成指低开低走大跌，中期多头格局基本保持，短期关注10天均线支撑力度。
创业板指周二同样跌幅较大，短期趋势尚未改变，今天创业大盘指数领跌但创业小盘指数相对抗跌，大小盘风格分化程度有所缓解。大盘近期筑底回升后转震荡做多，虽然短期海外通胀压力略减，但高通胀与结构性过热的担忧仍然存在，短期科技板块若加速则仍需警惕分化扩大隐患，短期需要甄别科技股估值与业绩的匹配度。
3、热点方面：周二市场呈现“医药医疗相对活跃、AI有色金属跌幅领先”的特征，热点呈现“AI局部活跃+低估值风格切换均衡+海外通胀加息担忧”的预期特征。其中：创新药、CXO、仿制药等板块表现强势，消息面与商务部等部门昨日发布利用外资固稳促优行动方案有关；工业气体、功率器件受消息刺激也相对活跃；相反部分AI相关的有色金属板块跌幅较大。
操作策略
总体来看，周二大盘指数普遍大跌，创业板指跌幅领先，全天量能缩量不少。板块方面，创新药、CXO等医药医疗板块表现领先，氦气与功率半导体也相对活跃。个股层面，约5成个股下跌，涨停家数仍然积极，但跌停家数和炸板率大幅上升。受隔夜谷歌等美股大型科技公司大跌影响，今天亚太股市普遍大跌。一方面市场对于高位热门科技股局部泡沫的担忧，另一方面本周美国核心通胀数据发布前市场避险情绪升温，短期海外通胀和加息预期导致市场震荡反复。由于全球股市热门板块普遍存在结构性拥挤现象，市场对于低估值风格需求逐步升温，因此短期可逢高适度控制总仓位，并适度分散配置，对于相对低位的优质科技股以及低估值、高股息绩优股，保持耐心等待止跌反弹信号。而缺乏业绩支撑的高位热门科技股，仍需保持谨慎避免冲动追高。
山东神光咨询服务有限责任公司（公司编号：ZX0054）
许志鑫（执业编号：A0430624110003）
风险提示：上述观点策略及分析结果仅供参考，不代表未来收益保证。股市有风险，入市需谨慎。
